4月20日,紐約商品期貨交易所WTI 5月原油結算價收報-37.63美元/桶,下跌55.9美元,國際原油期貨歷史上首次跌至負值。即便歐佩克已達成5月減產的協議,但即將交割的5月期貨受原油儲存及運輸價格高漲的影響更大。昨日,中國銀行宣布原油寶產品美國原油合約暫停交易, “三桶油”股價走低,燃油、瀝青等能化品期貨主力則領跌。從期貨月間差價看,有分析指出6月后原油市場將有修復,而國內成品油價將在國際油價高于40美元/桶時才做調整。

中國銀行暫停美原油交易 上期所提示風險

4月20日,WTI原油、美油和布油分別下跌36.66%、15.22%和5.89%,收21.42美元/桶、21.22美元/桶和29.72美元/桶,昨日盤中繼續下挫。美油主力昨日盤中跌破18美元/桶關口。6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格昨日一度跌至每桶22.97美元,跌幅為10.17%。上周,歐佩克達成5月起日均減產970萬桶的協議,但在疫情導致全球原油需求下降的同時,長時間的低油價也將儲油設備逐漸填滿。若繼續購入原油,倉儲和物流成本或無法覆蓋。

能源市場船貨追蹤公司Kpler數據顯示,4月17日儲存在海上的原油增至1.41億桶,多個機構預計原油庫存空間將很快使用殆盡。新時代證券首席經濟學家潘向東指出,一旦儲油空間趨滿,又來不及生產新的倉庫,處理原油需要付出很大的代價,因此在WTI原油期貨交易日的最后第二天,投資者寧愿倒貼也要賣掉合約。

受國際原油市場波動影響,昨日中國銀行、中國工商銀行和中國建設銀行都對原油交易產品進行調整。中國銀行公告稱,原油寶產品美國原油合約4月21日暫停交易一天,該行正在積極聯絡CME確認結算價格的有效性和結算安排。中國工商銀行發出風險提醒,稱4月23日賬戶國際原油產品將轉期,產品參考的布倫特原油合約將由6月調整為7月。建設銀行發布風險提示,提醒投資者充分關注原油市場波動風險,合理控制倉位。

近期,國際原油價格快速走低吸引了不少投資者購買原油產品抄底,但油價波動加劇已造成部分投資者的損失。工商銀行、中國銀行等多家銀行近日已發布賬戶貴金屬和賬戶原油的點差變動提醒,通過提高交易成本限制投機行為。上海期貨交易所昨日也發布了公告,提醒各單位做好風險防范工作,理性投資。

“三桶油”走弱瀝青、燃油等能化品領跌

受國際油價大跌影響,昨日“三桶油”股價集體走弱。中國石化、中國石油和中海油服股價分別下跌1.52%、0.88%和0.49%。甲醇、PTA、橡膠、塑料、燃油等能化品收跌,燃油、苯乙烯、瀝青期貨主力分別跌4.88%、5.18%和7.88%。在4月20日的一季度中央企業經濟運行情況發布會上,國務院國資委新聞發言人表示低油價已使中央石油石化企業陷入整體虧損。

而隨著原油運輸和儲油價格高漲,油氣運儲概念股頻頻走強。昨日,宏川智慧和恒基達鑫開盤漲停, 海越能源、中遠海能和招商輪船分別收漲6.71%、4.16%和3.19%。

原油市場后續走勢如何?中信證券預計,今年3-5月全球原油需求下降20%以上,在5月產油國減產對沖累庫壓力和全球疫情好轉帶動需求的情況下,6月油市有望達到供需平衡,6月油價中樞有望回升至40美元/桶的成本支撐區間,年底布油中樞可能回升至50美元/桶。而從6月后交割的期貨看,原油價格仍有一定支撐。4月20日收盤,WTI原油于6月、7月、8月交割的期貨收盤價分別為21.42美元/桶、27美元/桶和28.86美元/桶。

國內成品油價是否調整?根據《石油價格管理辦法》,周期內國內成品油價格掛靠的國際原油均價低于40美元/桶的“地板價”,國內油價將不做調整。由于近期國際油價持續低于“地板價”,今年至今已有兩次窗口開啟時調價擱淺。據油價網數據,昨日廣東0號柴油和92號汽油價格分別為5.11元/升和5.53元/升。

鏈接“國際油價”只是期貨價格 不是現貨價格

“油價為負是否說明加油不僅不要錢,反而還能賺錢了呢?”面對這樣的疑問,業內人士表示,目前市場所謂的“國際油價”代表的只是期貨價格,而不是現貨價格,原油期貨合約是有生存周期的,到月度合約的最后交易日后就要進行實物的交割,市場關注點將自然轉移到下一個合約上。

國際貨幣基金組織日前預計,今年全球經濟將萎縮3%,為上世紀30年代大蕭條以來最糟糕的經濟衰退。在需求大幅銳減的沖擊下,包括原油、有色金屬等在內的生產資料價格大幅下跌在所難免。

國內油氣行業專家表示,國際油價大幅下跌對國內原油產業鏈的影響利弊兼有。一方面國際油價大跌可以降低石油進口成本,同時降低國內能源價格,進而降低物流和工業生產成本;但另一方面,油價大跌會對國內油氣勘探開發產業造成沖擊。在國內也同樣面臨煉化銷售環節庫存高企的問題,高庫存壓力必將反向傳導至上游,對國內油氣產業鏈形成沖擊。